【股权众筹决策参考】关于京东东家“占空比”项目不能充分拆解的公告

2016-03-31 16:38 京东众筹

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经多位@变革家会员的要求，变革家分析师对“京东东家”项目“占空比”进行了详细研究。经过讨论，我们认为“占空比”是一个定位LED驱动电源芯片方案提供商的项目，LED电源驱动芯片超出了我们变革家分析师的行业能力范畴，所以无法进行充分的拆解。针对该项目，分析师提出以下几个方面，供对该项目感兴趣的投资者参考：

1、对于这类面向B端定位为供应商角色的项目，我们主要看它所在市场的阶段性供需关系，供需关系基本是三种状况：供大于求、供需平衡、供小于求。分析供需关系需要分析需求端和供给端。首先看下游LED厂商需求状况，LED厂商的需求由LED灯具销量决定，LED厂商灯具产品的销售状况，是持续增长，还是保持稳定，甚至持续萎缩，这决定了LED厂商向上游供应商采购的订单量。所以，对该项目感兴趣的变革家会员要着重分析下游LED厂商的销售状况，判断未来一段时期下游厂商的销量变化趋势。其次是供给侧的状况，也就是看能做LED驱动电源芯片的供应厂商多不多，行业的产能处于什么状态。供给侧厂商的多少是由产品的技术门槛决定的，如果技术门槛低，那么能做的技术厂商就多，会出现供大于求的局面；如果技术门槛相对较高，只有少许技术厂商能做，就能保持相对的供需平衡。

2、重点关注毛利率曲线的趋势。LED灯具的价格连年下降，这种下降会传递到产业链上游，下游厂商为了控制成本会挤压上游部件供应商价格，部件供应商为了获取订单，不断的降低产品出厂价格，导致毛利率下降。对该项目感兴趣的变革家会员要密切关注毛利率的趋势状态，目前处于一个下降趋势中，就看能否稳定在一个保持合理利润的毛利率区间。

3、占空比在下游厂商供应商体系中的角色。下游厂商一般会对上游供应商进行角色分级，供应商可分为战略供应商、优先供应商、协作供应商、考察供应商、消极淘汰供应商等。占空比在下游厂商供应商体系中的角色关系以及这种关系的走向，决定了它的订单量和价格。

4、占空比在行业内的技术角色。占空比在行业内是技术的领导者还是技术的跟随者，这决定了它未来的行业地位以及它与下游厂商的关系。（完）

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